（彭博社）-- 中国股市暴跌，主权收益率接近历史低点，因为投资者为世界两个最大经济体之间不断升级的贸易冲突的后果做好准备。

在唐纳德·特朗普威胁要对中国征收额外50%的进口税后，在美国上市的中国公司股票周一扩大跌幅。纳斯达克金龙中国指数下跌近 7.4%，至 1 月以来的最低水平，而阿里巴巴集团控股有限公司在纽约交易中下跌超过 10%。

在亚洲交易时段，一项备受关注的在香港上市的中国股票指标下跌约 14%，进入熊市。香港恒生指数创下 1997 年以来最糟糕的一天，抹去了今年的所有涨幅。在岸 CSI 300 损失了 7.1% 的价值。

中国对美国总统特朗普的全面关税的报复迫使投资者面对一个现实，即备受恐惧的贸易冲突已经进入了一个新的阶段。北京方面试图限制损害：官员们正在讨论提前实施潜在的刺激措施，以抵消关税的影响，一家国家支持的基金表示，它已经增加了对交易所交易基金的投资，以稳定市场——但到目前为止，投资者关注的是潜在的经济灾难。

“我们看到的这次抛售令人难以置信，原因全都错了，”骏利亨德森投资（Janus Henderson Investors）的投资组合经理萨特·杜赫拉（Sat Duhra）表示。“当然，这其中有恐慌性抛售的成分;我们需要注意一些追加保证金通知;基金正在抛售以筹集现金，而中国的报复行动带来了更多风险，货币贬值现在在投资者眼中浮出水面。

抛售在香港掀起了一阵狂潮，周一香港股市成交量创下 6210 亿港元（800 亿美元）的纪录。

逃避风险贯穿所有行业和市场。恒生中国企业指数中所有 50 家公司的股价均下跌，衡量香港中国科技股的指数下跌超过 17%。据交易员称，中国债券发行人是周一亚洲股市跌幅最大的股票之一，其一些投资级票据的利差扩大了 40 个基点。

“过去90年的全球贸易体系正在崩溃，让人们很难预测经济影响，也很难判断市场在哪里，”Aletheia Capital Ltd.的中国策略师Vincent Chan说，“如果你想把流动性从体系中抽离出来，香港是第一个受到打击的地方，在今年的反弹之后，也有大量的利润可以获取。

由于担心关税对中国经济的影响，投资者纷纷涌向最安全的资产，政府债券飙升。基准 10 年期国债收益率下跌 8 个基点，接近有记录以来的最低水平，每个主要期限都出现了一波买盘浪潮。

在外汇市场，中国人民银行将人民币的每日参考汇率下调至 12 月以来的最高水平。这可能是一个信号，表明北京愿意通过贬值本国货币来支持增长，这可能会使其成为贸易战的重要工具。

富国银行&公司（Wells Fargo & Co.）的分析师表示，北京可能会故意在两个月内将人民币贬值高达15%，而杰富瑞金融集团公司（Jefferies Financial Group Inc.）的分析师则认为可能会波动30%。

中国离岸人民币兑美元下跌约 0.2%，尽管中国人民银行将人民币的每日参考汇率设定在远强于预期的水平。

随着抛售压力周一的蔓延，中国敦促人们保持韧性，一家国有报纸呼吁公民“化压力为动力”。

但投资者似乎正在等待北京采取更多行动，注意力再次转向刺激措施可能有助于提振世界第二大经济体的潜力。刺激计划希望可以确保股市暴跌之后很快出现反弹。散户投资者可能会在本周晚些时候涉足市场，将抛售视为逢低买入的机会，凯基亚洲有限公司（KGI Asia Ltd.）投资策略主管Kenny 温表示。