涵盖金融服务领域的最新市场谈话。道琼斯通讯社独家报道时间为东部时间 4:20、东部时间 12:20 和东部时间 16:50。

0701 ET – 巴克莱在一份研究报告中表示，Aviva 拟收购规模较小的同行 Direct Line 是一项很好的战略契合，将推动规模效益和协同效应。这两家英国保险公司之间的交易很可能会顺利进行，但仍需获得监管部门的批准，并将于下个月进行投票。这两家集团的业务直接重叠。因此，Aviva 应该能够实现其承诺的协同效应，分析师 Larissa van Deventer 写道。她指出，这笔交易应该从第一年开始就具有增值性。该券商将 Aviva 股票评级从持股上调至增持，并将其目标价从 540 便士上调至 565 便士。

0559 ET – Jefferies 在一份研究报告中表示，法国兴业银行罗马尼亚业务 BRD 未被市场重视。Joseph Dickerson 和 Theo Massing 写道，拥有罗马尼亚银行对法国银行来说并不有利，法国兴业银行考虑出售该部门的选择是明智之举。他们指出，比利时联合银行首席执行官表示，这家比利时银行正在探索在中欧（包括罗马尼亚）进行收购。法国兴业银行一直在缩小其地理覆盖范围，退出非洲市场并出售部门，瓦解了过去几十年来前任管理层建立的帝国。他们指出：“这个时代的一些业务仍然存在，对集团的协同效应值得怀疑，尽管它们经营良好，并产生了可观的股本回报率。”股价为 36.81 欧元，12 个月内上涨了 70%。

0554 ET – NatWest 首席执行官 Paul Thwaite 在第四季度业绩公布后与记者的电话会议中被问及并购机会时表示，他有信心该银行能够实现业务有机增长。据《金融时报》报道，NatWest 去年与桑坦德银行进行了初步谈判，据报道桑坦德银行正寻求退出英国零售市场，但这家西班牙银行表示桑坦德英国不会出售。“就收购而言，门槛非常高。任何收购都需要对股东具有财务吸引力，但也需要具有战略吸引力并与我去年 2 月制定的战略保持一致，”Thwaite 说。他说，Sainsbury's Bank 和 Metro Bank 抵押贷款交易就是这种情况。这位首席执行官补充说，他不会对猜测发表评论。

0440 ET – 凯投宏观 (Capital Economics) 称，中国最新的信贷和贷款数据显示，政策制定者仍在努力为整体信贷增长提供很大提振。中国经济学家黄子春 (Zichun Huang) 将 1 月份新增本币贷款创历史新高这一数据归因于通常的季节性模式，并指出净贷款在年初总是最强劲。为了消除季节性因素，凯投宏观从未偿还信贷同比增长的角度来看待这些数据。在此基础上，银行贷款从 12 月放缓至上个月的新低，黄写道。在未来几个季度，她认为强劲的政府债券发行可以提供支持，但疲软的私人需求可能会抑制信贷增长。

0432 ET – Shore Capital 分析师 Gary Greenwood 在一份研究报告中写道，NatWest 的盈利预期可能难以为继。这家英国银行预计其有形资产回报率（衡量盈利能力的关键指标）将在 2025 年达到 15% 至 16% 之间，并在 2027 年保持在 15% 以上。这比之前的预期有所提升，与普遍预期一致。“虽然这种规模的 RoTE 可能在短期内实现，但考虑到竞争压力以及这种回报可能引起错误的政治和监管关注的风险，我们担心它在长期内是否可持续，”Greenwood 指出。股价下跌 1.7%，至 429.4 便士。

0307 ET – 哈格里夫斯·兰斯当 (Hargreaves Lansdown) 在该英国银行公布业绩后的市场评论中表示，NatWest 银行对 2025 年的预期缺乏一些冲击力。该银行今年的预期与普遍预期一致。分析师马特·布里茨曼 (Matt Britzman) 写道：“该行业的热议和最后一个季度好于预期的业绩意味着投资者一直希望获得更强劲的前景。”他补充说，这可能会导致早期交易所的疲软。从长远来看，这组不错的业绩——略微超出预期，结束了 2024 年情绪发生巨大积极转变——为该银行又一个丰收年打下了基础。股价开盘下跌 1.4% 至 431 便士，今年迄今涨幅约为 7%。

0242 ET – 英国银行 NatWest 公布了稳健的业绩，并上调了与市场预期一致的指引，Keefe, Bruyette & Woods 在季度报告发布后发布的一份研究报告中表示。该行预计 2025 年有形资产回报率将在 15% 至 16% 之间，而市场普遍预期为 15.7%。NatWest 还预计全年总收入将在 152 亿至 157 亿英镑之间，与 155 亿英镑的预期一致。分析师写道，没有宣布股票回购可能会有点令人失望，并指出每股 15.5 便士的股息好于预期

0002 ET – 丰隆投资银行分析师 Chan Jit Hoong 在一份报告中表示，RHB 银行的盈利前景可能保持乐观，预计 2024 年第四季度利润在 7.5 亿至 8 亿林吉特之间，略低于第三季度创纪录的 8.33 亿林吉特。他指出，在强劲的零售银行业务的支持下，贷款增长有望超过 4.5%。不过，他认为，在典型的年底竞争中，净息差可能环比下滑 5 个基点。他补充道，尽管非利息收入预计将因交易收入疲软而走软，但由于 RHB 继续从其负债管理举措中获得套利外汇回报，费用收入可能保持健康。丰隆维持对 RHB 银行的买入评级，并将目标价维持在 7.55 林吉特。股价上涨 0.3%，至 6.56 林吉特

2225 ET – Bahana Sekuritas 分析师在一份研究报告中表示，由于清理资产质量问题，印尼人民银行 (Persero) 今年的信贷成本可能会增加。管理层预计，2025 年信贷成本将上升至 3.0%-3.2%，而 2024 年的预期为不到 3%。分析师指出，关键假设包括其银行部门将进行 38 万亿至 40 万亿印尼盾的注销，其余将分配给子公司。由于季节性因素和工作日减少影响收款工作以及可能的流动性压力，该银行预计第一季度信贷成本将大幅增加。分析师将该股目标价从 5,600.00 印尼盾下调至 5,500.00 印尼盾，买入评级不变。股价下跌 1.5%，至 3,930.00 印尼盾。

2015 ET – Computershare 的市盈率远高于其 15 年平均水平，摩根士丹利分析师 Andrei Stadnik 认为，该股的重新评级可能提前到来。他在给客户的一份报告中指出，这家股票登记提供商的利润收入（持有用于分红的现金所产生的利息）可能会从税前利润的 80% 降至 2026 财年的 65% 左右。Stadnik 表示，该股对利率变动的敏感度高于银行或保险公司，2026 财年的每股收益增长看起来有限。摩根士丹利将其目标价上调 18% 至 36.60 澳元，但维持对该股的同等权重评级。股价上涨 0.7% 至 42.875 澳元

1910 ET – 花旗银行认为，澳大利亚保险集团报告的保险利润率应超过 13.5%-15.5% 的指导范围。分析师 Nigel Pittaway 表示：“尽管 1 月/2 月明显超支，但澳大利亚保险集团下半年的天气准备金看起来仍然很强劲。”澳大利亚保险集团的指导假设其 12.8 亿澳元的自然灾害成本将全部得到利用。然而，花旗银行认为，2025 财年 6500 万澳元的有利天气变化将使其受益。花旗银行对澳大利亚保险集团的评级为买入，预计报告的保险利润率为 16.1%。

1311 ET – 美国银行研究所的乔·沃德福德 (Joe Wadford) 发现，美国人在酒吧喝酒越来越多，在家喝酒越来越少。1 月份，酒类商店的支出较上年同期下降了 5%，而酒吧支出则增长了 1%。沃德福德推测，“一月禁酒”趋势可能导致消费者减少饮酒。1 月份在社交媒体上禁酒的风潮十分盛行，Z 世代引领了这一趋势，上个月的酒类支出较上年同期减少了 15%。他还表示，有些人在疫情期间囤积了酒，现在还在喝几年前买的酒。与此同时，婴儿潮一代正在涌入城镇。上个月，他们在酒吧的支出比去年同期增加了 4%，是所有世代中增幅最大的。