（彭博社）-- 《供应链》是一份追踪全球贸易的每日通讯

最新研究显示，美国总统唐纳德·特朗普对中国进口商品实施的最新关税可能对美国经济的影响将超过官方美国贸易数据所显示。

根据纽约联邦储备银行经济学家的一项研究，如果特朗普政府结束对所谓“微不足道”进口——即价值低于 800 美元的进口——的有利待遇，其影响将特别严重。或者那些价值低于 800 美元的进口——或那些价值低于 800 美元的进口——的有利待遇，其影响将特别严重。

美国从中国的进口减少幅度远低于官方美国统计数据所报告的，”亨特·L·克拉克“，纽约联邦储备银行的研究员，在周三发表的一篇博客文章中写道。“因此，最近对中国实施的关税增加可能对美国经济的影响大于官方美国数据所暗示的中国进口份额。”

几乎没有疑问，在第一任特朗普政府期间对中国产品采取的严厉措施，其中大部分被拜登白宫延续，减少了中国的美国进口份额。但减少了多少？答案取决于你选择相信哪个国家。

美国数据显示，2024 年中国进口占总进口的比例下降至 13.4%，而 2018 年为 21.6%。从名义价值来看，同期下降了 660 亿美元，至 4390 亿美元。

但中国的数据讲述了一个不同的故事。根据博客文章，它们显示“作为美国进口市场份额的出口仅下降了 2.5 个百分点，不到美国数据所示下降的三分之一。”中国的数据还显示，出口的名义价值增加了 912 亿美元，达到 5240 亿美元。

简而言之，美国表示它从中国购买的远少于中国所说的销售量，克拉克写道。

因此，新关税的影响可能比预期更大。

特朗普如果取消对直接面向消费者进口的免税门槛，这一打击将会放大。据克拉克称，该门槛在 2016 年从 200 美元提高到 800 美元，这导致了那些订单的“爆炸性增长”，这可能是美国和中国统计数据之间差异的大部分原因。

自 1 月重返白宫以来，特朗普对中国商品征收了 10% 的新关税。他还宣布了一项计划，但随后又推迟了一项计划，以结束对来自中国大陆和香港的 “最低限度 ”商品价值低于800美元的关税豁免。

中国对美国的较小进口难以衡量，但增长迅速。中国的数据与美国国会研究服务处的估计存在冲突，但双方来源都表明数量激增。

美国从中国的最小量进口很可能至少增长了  50%，甚至可能翻了一番多，去年超过了 500  亿美元，”克拉克写道。“这表明，如果中国被取消最小量例外，并且中国卖家不通过降低出口价格来削减利润率，那么美国消费者可能面临比表面上看更大的后果，因为最近的  10 个百分点关税增加。”