一个月进入唐纳德·特朗普总统任期，加密货币行业对预期去监管的狂喜正在让位于一个清醒的认识：实质性变革可能需要数年，而不是数周。

在由  Denarii Labs 主办的、题为“监管交叉火：2025 年加密货币的未来是什么？”的研讨会上，该研讨会于 Eth Denver  峰会举行，法律专家 Jonathan Turnham（来自 NXT Law）和 Nick Pullman（来自 One  Law）剖析了美国的监管格局，质疑政府能否兑现其在区块链方面的承诺——或者全球竞争对手是否会先抓住这个机会。

选举后的猜测风潮中，讨论正在进行。

加密市场在 2024 年底激增，希望特朗普政府能引领一个监管宽松的黄金时代，这得益于总统的加密货币项目及支持数字资产的公开声明。

然而，任期已过 30 天，实质性进展仍然遥不可及。

我们看到了许多努力被暂时搁置，”普尔曼，一位 One Law 的法律顾问，在提及停滞不前的项目如稳定币监管时说。“这些事情需要时间。”

特恩汉，一位在开曼群岛执业且在 NXT Law 拥有十年加密法律经验的律师，表达了同样的观点，用现实主义来调和热情。

进行了一次现实检查，”他注意到，指出了初始市场热情与政策制定缓慢推进之间的差距。

评委们一致认为，尽管美国证券交易委员会（SEC）最近决定放弃对 Uniswap Labs 和 Coinbase 等公司提起执法案件的决定可能表明了一种潜在的缓和，但这远非一场监管革命。

美国证券交易委员会代理主席赫斯特·皮尔西（Hester  Peirce）的转向，她现在领导着一个重新启动的加密货币特别工作组，以及保罗·阿特金斯（Paul  Atkins）作为主席的预期确认，与加里·根斯勒（Gary Gensler）以执法为重点的任期形成鲜明对比。

特恩汉表示谨慎乐观：“那些被取消的案件涉及成熟的项目和成熟的律师团队，他们试图与监管机构接触。”

事实是它发生得很快，这是进步。

他建议选择阿特金斯，这位具有亲商倾向的受人尊敬的人物可以为渴望清晰性的行业带来“严厉的爱和指导”。

普兰预测 SEC 的积极姿态将暂停，可能减少对像区块链协会挑战美国国税局这样的反应性诉讼的需求。

"六周内我们看到的合作比过去六年还要多，”他说，提到了美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）共同制定规则的努力，以澄清加密货币中证券和商品之间的模糊界限。

然而，挑战依然存在。定义“去中心化”仍然是一个难题，普尔曼警告称，如果消费者保护（例如，强制性的 KYC 白名单）与互操作性发生冲突，稳定币法规——如 2025 年的《稳定币法案》——可能会扼杀创新。

它将具有挑战性，他承认，尽管他认为更好的披露可以找到前进的道路。

美国边界之外，该小组强调了管辖权军备竞赛。尽管欧洲加密资产市场（MiCA）框架在 27 个国家实施中存在一些问题，但它引发了监管套利，一些公司逃离了严格的规则。

特恩汉的客户，许多从开曼群岛全球运营，将美国视为潜在的平衡力量——如果它能果断行动。“不同司法管辖区之间存在竞争，”他说。“如果特朗普想把它带回这里，他需要一个人们信任的体制。”

新兴市场如印度和巴西却落后。特恩汉将此归因于对失去金融控制的担忧：“历史上政府使用资本控制作为杠杆。加密货币威胁到了这一点。”

普拉曼补充说，在如此市场中建立国际信任需要几十年，他以开曼群岛作为稳定枢纽的几十年声誉为例。

该面板还突出了行业成熟的迹象。

特恩汉，他促成了十多次的代币级别合并，认为整合是健康的：“这是对在全球范围内运营这些业务困难的一种认可。”

银行支持也可能随着“点穴行动 2.0”报道的结束而上升，尽管普尔曼指出，风险规避的机构仍存在犹豫。

与此同时，加密货币 ETF 在 SEC 放宽监管后逐渐受到关注，尽管特恩汉警告称，与保管和消费者教育相关的法律障碍依然存在。

展望未来，美国监管与 OECD 等全球框架下的税收透明度努力之间的相互作用仍然不稳定。

美国是所有人都试图打破的黄金标准，特恩汉姆说，但他警告说，为了抵御竞争对手，清晰度必须很快到来。

尽管充满乐观，但专家们强调了核心真相：加密货币的监管命运取决于执行，而非承诺。

没有人想承担诉讼的时间和成本，”普尔曼说，他主张合作而非法庭斗争。随着特朗普政府进入第一个百日，行业在观察——充满希望，但不再盲目乐观。