以标普 500 非必需消费品板块的表现来衡量，非必需消费品板块在 2024 年飙升了约 30%，比大盘高出约 6%。该板块代表了市场中一个充满活力且高增长的部分，受消费者支出行为、经济周期和产品创新的推动。它涵盖零售、汽车、旅游和休闲、电子商务、奢侈品和家居装修等行业——每个行业都受益于可支配收入的增加、消费者生活方式的演变和技术进步。

从历史上看，消费类股票在牛市期间表现异常出色，使其成为增长型投资组合的不二之选。随着 GDP 增长和劳动力市场强劲提振消费者信心，该行业仍处于有利地位，可以利用经济扩张和全球财富增加的机会。

长期增长动力：电动汽车的崛起

电动汽车 (EV) 市场的快速扩张已成为非必需消费品领域的主要催化剂。随着全球汽车制造商加速向电气化转型，许多投资电动汽车的公司和传统制造商都获得了大量资本流入。除了彻底改变汽车行业之外，向电动汽车的转变还推动了其他相关行业的需求，包括电池技术、可再生能源和智能移动解决方案。

蔡资本总裁兼首席投资官 Christopher Tsai 在 2024 年第四季度投资者信中强调了电动汽车的变革前景，他表示：

“电动汽车比燃气汽车效率高得多，其普及很可能会遵循几乎所有颠覆性技术所定义的相同指数增长轨迹。就像纺车、蒸汽机、汽车、有线电视和流媒体服务尽管最初受到质疑，但很快便被接受一样，电动汽车普及的道路似乎很清晰。”

哪里可以找到价值？

富达非必需消费品行业投资组合经理乔丹·迈克尔斯 (Jordan Michaels) 表示，该行业 2025 年的表现预计将受到宏观经济因素的影响，尤其是就业市场的健康状况。这些股票的走势将在很大程度上取决于美国消费者的韧性和更广泛的经济状况。如果经济增长保持稳定，就业保持强劲，消费支出可能会持续下去。此外，美联储预期的降息可能会缓解金融压力，释放更多现金或信贷，用于推迟家居装修和汽车相关类别的大额购买。

乔丹进一步强调了该领域的投资机会，并指出：

“考虑到不断变化的商业周期，利率敏感行业（如汽车和房屋相关类别）看起来很有趣。这些类别不仅最近估值颇具吸引力，而且在利率下调的最初迹象出现时，它们往往引领市场上涨，因为它们通常受益于借贷增加。”