美国股市在  2025 年 2 月底达到新的历史高点，通胀率接近  2%的目标，而乌克兰冲突可能结束的消息激发了一些长期乐观情绪。除了对包括农业、住宅和基础设施在内的国家潜在重建工作的数十亿美元需求外，美国企业重返乌克兰和俄罗斯对大多数公司来说是一个巨大的胜利，其中许多公司可能因高达  2  亿的客户市场而实现收入和盈利增长的双位数增长。更重要的是，这一前景有利于能源安全，刺激了产量，并可能推动能源价格下降，从而允许更高的盈利能力。

尽管上述有利因素，美国股市的涨幅仍然主要是由“八大杰出公司”驱动的，这些公司交易价格处于历史高点，并导致了股市集中度的空前上升。这些公司预计将因人工智能和数据中心等重大趋势而出现巨大的增长机会，加上云计算、媒体流媒体、SaaS  等现有快速增长的细分市场。只有时间才能证明当前的估值是否合理；可以肯定的是，自 2022  年以来，许多行业一直在努力应对，通货膨胀压力随后是高利率和日益严峻的劳动力市场，劳动力市场以裁员和初级职位短缺为主，给美国消费者带来了巨大压力。高融资成本导致许多行业的资本支出意愿下降，导致几个市场细分领域出现困境——自  2022 年以来表现不佳的消费可选品和工业部门就是最好的例证。

在过去的  3 年里，除了严峻的宏观经济条件外，“特朗普  2.0”政权及其政府可能对医疗保健行业构成威胁。特朗普是医疗保险业务的知名批评者，他可能通过尝试去监管和削减医疗保健项目的政府融资来给该行业制造逆风。因此，医疗保健行业相对于整体市场处于历史低点，与  2008 年经济危机相当。总的来说，尽管市场表面乐观，但仍存在表现不佳的区域，许多公司股价接近 52  周低点，这可能为以有吸引力的价格收购优质公司提供了诱人的机会。

KBR   公司（纽约证券交易所：KBR）是一家全球性的工程、技术和专业服务公司，专注于政府解决方案、能源转型和以先进技术驱动的咨询。公司为国防和航天机构提供关键任务支持，提供可持续能源解决方案，并为工业应用开发尖端工艺技术。凭借在数字化转型、网络安全和人工智能驱动分析方面的专业知识，KBR  帮助客户提高运营效率和弹性。

类似其他与美国政府合作的工程和咨询公司，KBR  公司（纽约证券交易所：KBR）自选举日以来表现不佳，因为普遍担心“特朗普  2.0”政权将成为工程、技术和其他辅助服务许多公共合同的逆风。自那时以来，尽管没有报告财务结果，但公司的股价已下跌  30%。尽管如此，做空者仍不愿意对该公司进行做空，因为 KBR  在国家安全、太空探索和能源市场等方面处于有利地位，能够充分利用新政府的优先事项。公司还在追求战略举措，如其循环塑料回收技术和通过其  HomeSafe 计划转变政府合同，这可能会推动未来的增长。KBR  公司（纽约证券交易所：KBR）的战略选择性进一步分离其业务，突显了公司优化其运营并为股东创造价值的重点。