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首席执行官 David Gladstone 强调了公司在本季度的稳定表现和投资组合扩张，总资产达到 11 亿美元。他强调了收购三家新公司和部署超过 1.87 亿美元的新资本，这是该公司最大的单季度投资。
该公司维持其每月每股 0.08 美元的分红，相当于每年 0.96 美元，并在本季度支付了每股 0.70 美元的补充分红。格拉德斯通重申了从已实现资本收益中获得的补充分红的重要性。
首席财务官 Taylor Ritchie 透露，本季度发行了 1.265 亿美元的公开交易票据，到期日为 2030 年，利率为 7.875%。此外，信贷额度增加至 2.5 亿美元，目前可用额度为 1.6 亿美元。
总裁 David Dullum 对交易量的增长和竞争激烈的并购环境表示乐观。他提到，公司正积极参与几项潜在收购的尽职调查。
管理层表示，正在评估某些投资组合公司的股息重新分配，以优化资产负债表并提高股权收益。
该公司计划继续积极竞争收购，同时保持以价值为中心的投资策略。
2025 年第三季度的总投资收入为 2140 万美元，较上一季度略有下降，原因是股息收入减少以及 SOFR 利率下降导致加权平均收益率下降。
净支出增至 2020 万美元，主要原因是基于资本收益的激励费和基于收入的激励费增加。
调整后净投资收益为每股 0.23 美元，较上一季度的 0.24 美元略有下降。
净资产价值 (NAV) 从上一季度的每股 12.49 美元增至 13.30 美元，这得益于整个投资组合 3730 万美元的未实现增值。
该公司报告称，其资产覆盖率维持在强劲水平，为 185.9%，远高于要求的 150%。
杰富瑞的马修·赫维特 (Matthew Hurwit)：被问及 Nocturne、E3 和 SFEG 未实现增值的驱动因素。戴夫·杜勒姆 (Dave Dullum) 解释说，EBITDA 的提高和估值倍数的提高促成了增值。附加收购也支持了这些公司的增长。
Hurwit 跟进了 Educators、PSI 和 Galaxy Technologies 的贬值情况。Dullum 将贬值归因于运营调整和成本上升导致的 EBITDA 略有下降，但保证不存在重大的信贷问题。
Hurwit 询问本季度 NII 是否有可能增加。Ritchie 回答说，高利率下限和持续的投资活动应能支持持续的利息收入。他指出，顾问的费用抵免将随着投资水平而波动。
Bryce Rowe，B. Riley Securities：询问有关扩大信贷额度的问题。Ritchie 确认加入了 Fifth Third Bank 以及另一家银行的增加承诺，使信贷额度达到 2.5 亿美元，以支持未来的交易流程。
Rowe 询问了现有投资组合公司的附加机会。Dullum 重点介绍了最近的一项附加收购，该收购使一家投资组合公司的收入翻了一番，并显著提高了 EBITDA。
分析师们的问题既有积极的，也有谨慎的，反映出略微积极的基调。他们承认该公司的投资组合表现和分红强劲，但探讨了消费品等行业的潜在挑战以及 SOFR 利率下降的影响。
管理层保持自信的语气，强调投资组合实力、流动性和战略投资。David Gladstone 对本财年表示乐观，并强调了公司的竞争定位。
与上一季度相比，分析师的情绪更加关注特定的投资组合动态，而管理层的基调保持一致，表明稳定性。
与 2024 年第二季度更为谨慎的立场相比，指导语言发生了微妙的变化，反映出对交易流程和扩大的投资机会的乐观情绪。
本季度的分析师集中关注投资组合的业绩细节，特别是未实现的升值和贬值，而之前的讨论则更多地侧重于已实现的收益和分配。
包括资产净值和总资产在内的关键指标均呈现增长，资产净值从 2024 年第二季度的每股 14.03 美元增至 2025 年第三季度的每股 13.30 美元。调整后的每股 NII 保持稳定，反映出尽管面临市场挑战，但仍能持续创造收入。
在信贷额度增加和新的投资机会的支持下，管理层对投资组合的弹性和未来增长的信心依然保持稳定。
管理层承认并购环境竞争激烈，估值面临上升压力。他们强调要保持严谨的投资方式。
分析师担心 SOFR 利率下降可能会影响投资组合收益率和某些投资组合公司的非应计状态。管理层表示，高利率下限和积极的投资组合监控是缓解策略。
面向消费者的行业被认为可能容易受到经济放缓的影响，但管理层强调成本控制措施和运营调整以维持利润率。
Gladstone Investment 报告称，2025 年第三季度业绩强劲，投资活动和投资组合增长创下纪录。该公司在应对竞争激烈的并购环境的同时，坚守了对股东分配的承诺。管理层专注于严谨的投资、流动性和投资组合弹性，这使公司在未来财年继续取得成功。
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