安赛乐米塔尔 (NYSE: MT ) 在周五的交易中下跌了 0.8%，摩根士丹利将股票评级从“增持”下调为“同等权重”，目标价为 29.80 欧元，并表示该股今年迄今的涨幅与乌克兰潜在重建带来的盈利影响不同步。

鉴于安赛乐米塔尔 (纽约证券交易所代码：MT ) 在乌克兰的资产规模，该公司被认为是乌克兰重建的直接受益者，但以阿兰·加布里埃尔 (Alain Gabriel) 为首的摩根士丹利分析师表示，市场对俄乌和平协议的乐观态度，以及乌克兰出货量增加可能给该公司带来的潜在盈利影响（估计为 4 亿美元），远远超过了钢铁基础利润率的提高。

加布里埃尔表示，欧洲钢铁行业基本面继续改善，其中包括欧洲更加强劲的政策背景、中国新一轮供给侧改革计划的潜力及其对全球钢铁利润率的影响、欧洲补货的前景（德国库存处于六年来的最低水平）以及安赛乐米塔尔 ( MT ) 拥有严格的资本配置框架和不断改善的投资组合，并且越来越多地涉足钢铁基本面强劲的地区，例如印度、巴西和北美。

尽管安赛乐米塔尔 ( MT ) 令人信服的长期投资论点依然完好无损，但加布里埃尔表示，他更愿意等待美国关税和欧洲正在进行的政策审查结果的明朗化。