大多数官方数据显示，美国经济仍在稳步增长，失业率处于历史低点，通胀预期仍相对稳定。

然而，在疫情早期有所缓和的贫富差距突然变得更加明显：美国收入分配的上层——那些年收入大约为 153,000 美元的人——现在是推动美国经济增长的主要消费群体。

与此同时，不是处于顶端的美国人正面临日益增加的财务困难。

美国经济可能面临更严重的衰退，如果像股票、住房和加密货币等最有价值资产的价格出现下跌。

消费者支出过于集中在富裕人群中，这使得经济容易受到冲击，”穆迪分析首席经济学家马克·赞迪表示。

许多低收入家庭——大约 7.3 万美元以下——仍然可能有工作，他们的工资在广泛平均意义上，在很大程度上与通货膨胀保持同步。然而，他们中大多数人不太可能拥有近年来快速增值的资产，Zandi 说。

对于低收入和中等收入群体，一直都很艰难，Zandi 说。

相反，他说，他们使用信用卡来维持购买力。

然而，这些卡的年利率尚未降至 20%以下。

“这从经济上很难消化，”桑迪说。“所以他们不得不继续做出一些相当艰难的选择。”

因此，根据纽约联邦储备银行发布的数据，整体消费者债务违约比例现在达到近五年来最高水平。同时，至少 90 天逾期违约的信用卡账户比例已攀升至 11%以上，为 2011 年以来的最高比例，也是疫情期间和疫情后时期以来的最高比例，数据显示。

新增违约信用卡的份额也类似，大约 9%，也回到了自 2011 年以来未见的高点。

根据堪萨斯城联邦储备银行的数据，仅支付最低还款额的活跃信用卡账户占比现在达到 12 年来的最高水平。

美国经济中收入差距一直存在，但在大流行之前，支出增长的速度在所有财富阶层中大体保持一致。

但大约三年前，根据 2024 年美联储的报告，高收入家庭的支出增长开始加速。这一趋势一直持续到今年，尽管它开始有所放缓：据观察，即使是年收入超过 10 万美元的家庭——一度被认为是特权阶层——也越来越倾向于选择沃尔玛等选项来满足消费需求。

尽管如此，美国最富有的消费者仍在继续拉开差距：FICO 信用评分集团最新数据显示，信用评分 750 分或以上的个人占比达到历史最高水平，而信用评分低于 600 分的个人占比在经历了多年的下降后开始逐渐回升。

信用卡逾期还款……已增长到如今甚至超过疫情前水平的程度，”FICO  评分和预测分析高级总监 Can Arkali  去年秋天写道。“面对持续的经济不确定性、上升的利率和上涨的消费价格，人们继续大量依赖信用卡支付日常开销。这可能会给人们带来负担——尤其是那些已经陷入财务困境的人——并导致信用卡使用率上升和随后的信用卡还款违约。”

非 prime 借款人，现在人数已达数百万，正面临特别困境。

对于这个信用人群的这部分，支付违约和债务水平都比观察到的总 FICO 评分人群的趋势增长得更快，现在已远远超过大流行前的水平，”Arkali 写道。

尽管存在令人担忧的趋势，但并未出现即将到来的危机迹象。

我说我感觉谨慎乐观，”Equifax 高级顾问 David Sojka 表示，并指出拖欠增长实际上已经放缓。“消费者在支出和利用率方面更加审慎——他们在管理自己的支出与收入之间的关系。”

但是趋势是明确的。

信用卡表现显示出消费者压力的迹象，”费城联邦储备银行的经济学家们上个月写道，补充道：“消费者不仅支出更多，导致余额增加，而且还款更少，增加了循环额度。”