旧金山（路透社）- 根据周一旧金山联邦储备银行发布的研究，投资者和经济学家预计美国央行将对通胀和劳动力市场的变化做出“强烈而系统性的”反应，凸显了金融市场对美国经济数据的当前敏感性。美联储对经济数据的反应速度在 2022 年显著提升，首先是由通胀数据推动的，去年则是由劳动力市场数据推动的，这一结论基于对专业预测中嵌入的看法以及区域联邦储备银行最新《经济信函》中发布的债券市场走势的分析。

研究结果与美联储对通胀的实际反应一致，2021 年通胀上升，但直到 2022 年才引发任何利率上调。它们还与美联储对劳动力市场数据的反应相符，去年年中明显减弱，并有助于推动美联储从去年 9 月开始将政策利率下调一个百分点。

美联储的目标政策利率目前处于 4.25%-4.50%区间。近期经济数据疲软，包括周五发布的一项调查表明本月商业活动降至 17 个月低点，这有助于巩固市场对今年政策利率两次各降 0.25 个百分点的预期。
担忧经济增长停滞似乎超过了对于通胀反弹的恐惧，这在最近的调查中也得到了体现，至少在市场对美联储如何通过货币政策作出反应的押注中是这样。

利率期货合约目前定价显示今年首次美联储降息将在 6 月发生，第二次降息最早可能在 10 月发生