下周英伟达的盈利报告可能将引导美国股市走向，因为投资者寻求确认，在经历了上个月由中企 DeepSeek 引发的恐慌性抛售之后，驱动股市两年的 AI 驱动投资趋势依然稳固。

被视为新兴人工智能产业的晴雨表，英伟达是全球市值第二高的公司，根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，其在标准普尔 500 指数中的权重为 6.3%。其股价在过去两年内飙升超过 550%。

近期，中国初创公司 DeepSeek 推出了一款成本更低的 AI 模型，这被视为对美国竞争对手的威胁，导致英伟达在 1 月 27 日下跌约 17%，相当于 5930 亿美元的市值损失——创下单日市值最大跌幅记录。

股票几乎完全从暴跌中恢复过来，公司表示 DeepSeek 的进步证明了其芯片需求的增加，但谨慎的投资者担心盈利可能会引发一些市场动荡。

下周进入电话会议是一个艰难的布局，因为对想要对英伟达的顶部进行某种程度的预测存在一些焦虑。所以，在任何情况下看到轮动和相当剧烈的市场反应，我都不会感到惊讶，”Allspring 增长股权团队负责人迈克·史密斯说。

他表示投资者可以从 AI 交易转向医疗保健、软件和金融等领域的投资。

英伟达期权暗示，在公布结果后，股票价格可能上下波动  7.7%，与过去 12 个季度结果公布后该股平均波动 7.6%一致，据期权分析服务 ORATS 的数据。随着 AI 芯片制造商市值徘徊在 34  万亿美元左右，期权暗示的股价变动相当于约 2.6 万亿美元的市场价值波动，大约相当于富国银行的市值。

英伟达预计将于 2 月 26 日公布第四季度利润为 208.9 亿美元，同比增长约 72%，据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示。

随着良好的第四季度业绩即将到来，所有目光都将集中在英伟达对其芯片供需的指导上，以证明其自身丰厚估值的合理性，以及整个行业的展望。

英伟达最近交易价约为 32 倍未来 12 个月收益预估，较 11 月初的约 40 倍有所下降，据 LSEG Datastream 数据。标普 500 指数交易价约为 22 倍未来收益。

英伟达现在是市场上可能帮助重置投资者情绪的最后一块拼图，雷曼詹姆斯投资管理公司首席市场策略师马特·奥顿表示，尽管美国关税和财政政策的不确定性、零售销售下降以及高于预期的消费者价格指数，股票市场表现良好。

它可以是帮助市场再次突破的催化剂，他说。

市场自 DeepSeek 引发的抛售以来已发生变化，因为英伟达自今年年初以来失去了推动所有股票的能力。据施瓦布的计算，芯片制造商与标准普尔 500 指数的相关性从去年 71%下降到 2025 年的 30%。

尽管如此，如果行业领头羊英伟达令人失望，并不意味着股票坚不可摧。“重要的是要区分英伟达对市场心理影响和统计影响之间的差异。对我来说，这更多的是一种心理上的举动，”施瓦布的首席交易和衍生品策略师乔·马佐拉说。

投资者还将关注下周一美国 1 月份通胀数据的发布，特别是在上个月数据显示 12 月份通胀环比增长 8 个月以来最高，同时商品和服务消费强劲的情况下。

预期之外的通胀数据可能会促使美联储推迟降息。