美国房建商对今年国家房地产市场所采取的方向感到不那么乐观，因为特朗普政府的大规模遣返计划和针对加拿大、墨西哥等国的关税可能对建筑行业造成严重打击。

本月，根据美国全国住宅建筑商协会（NAHB）发布的住房市场指数（HMI）显示，全国单户型住宅建筑商的情绪指数从 1 月份的 47 点下降至 42 点，下降了 5 点。这是五个月来的最低水平，比去年同期下降了 6 点。

为什么这很重要

该国正面临一场由历史性住房短缺、积压需求、高抵押贷款利率和价格上涨引起的住房可负担性危机。尽管总统唐纳德·特朗普在 2024 年竞选期间承诺增加库存并降低美国人的住房成本，但专家们警告称，他的某些政策——包括大规模驱逐美国移民以及对加拿大和墨西哥等国家征收重大关税——可能会增加美国住房建设的成本，加剧危机。

了解什么

该人机界面基于当前及预期的新建单户住宅的销售情况，以及这些住宅的潜在买家的流量。2 月份，当前销售状况下降了 4 点至 46；未来六个月的销售预期暴跌 13 点至 46；潜在买家的流量下降了 3 点至 29。

整体读数为 42，显著偏低，表明建筑商对当前市场的信心不足，尤其是考虑到任何低于 50 的读数都被视为负面。

为什么建筑商如此悲观？

担忧特朗普政府关税对对建筑行业重要的国家可能产生的影响，专家表示，这使住宅开发商对未来更加悲观。

美国国家住房建筑商协会主席卡尔·哈里斯，来自堪萨斯州威奇托的房屋建筑商，表示，尽管建筑商“对有利于发展的政策抱有希望，特别是对监管改革的政策，但政策不确定性和成本因素在最新的 HMI 中为 2025 年的预期设定了重置点。”

特朗普政府对加拿大和墨西哥的关税不确定性“帮助将建筑商对未来销售量的预期推低至自 2023 年 12 月以来的最低水平，”哈里斯说。“随着高利率减少合格购房者的数量，激励措施的使用也可能作为销售策略而减弱。

2 月 1 日，总统宣布对进入美国的加拿大和墨西哥商品征收 25%的全面关税。在与其他两国谈判后，关税被推迟了一个月。尽管有延迟，但房屋建筑商预计关税将在某个时候生效，这将增加建筑成本并损害住房可负担性。

根据 NAHB，对加拿大软木木材产品的 25%关税将是在现有的 14.5%有效税率基础上增加，这意味着加拿大木材的整体有效关税将上升至近 40%。

关税对木材和其他建筑材料的影响是提高建筑成本并阻碍新开发，最终消费者以更高的房价形式为这些关税买单，哈里斯说。

根据 NAHB 首席经济学家罗伯特·迪茨的说法，“32%的家电和 30%的软木木材来自国际贸易，对关税规模和范围的不确定性使建筑商进一步担忧成本。”

持续高企的房贷利率

但据美国房地产经纪人协会（NAR）首席经济学家劳伦斯·云表示，还有其他因素可能正在影响住宅建筑商的信心。

持续高涨的抵押贷款利率和通货膨胀尚未得到完全控制，关税讨论也增加了不确定性，”他对《新闻周刊》说。“另一个可能因素是比正常冬季更冷的天气，以及全国许多地区的降水增多。因此，这也可能是一个时间问题。

关税将提高成本。在抵押贷款利率上升的环境中，可能更难将成本转嫁给消费者。但是，由于行政政策可能出台的监管较少，从长远来看，这将降低建筑成本。监管影响很重要，但更难量化。

关键在于，建筑商中更多的负面情绪可能会使美国住房市场的供应量进一步减少。

根据本周发布的 NAHB 更新，由于利率上升，持续的住房可负担性危机导致今年开始单户住宅生产减少。

上月整体住房开工数下降 9.8%，达到经季节性调整的年率 137 万套，据美国住房和城市发展部以及美国人口普查局数据。在此数字中，单户住宅开工数下降 8.4%，达到 993,000 套经季节性调整的年率。

正如我们在最新的建筑商调查中所反映的那样，高昂的建筑成本、上升的抵押贷款利率和住房可负担性挑战性条件导致建筑商在进入市场时持谨慎态度，”哈里斯说。“在改善监管环境和即将到来的关税方面，不确定的政策环境在短期内既带来上行风险也带来下行风险。”