(彭博社) -- 没有人不知道唐纳德·特朗普总统想要拆散全球经济秩序。不清楚的是他将试图建立什么来替代它——而华尔街转向斯蒂芬·米兰寻求线索。

这位鲜为人知的经济学家将从周四开始成为公众人物，届时他将出席参议院对其担任特朗普经济顾问委员会主席一职的确认听证会。议员和投资者可能会最终学会如何发音他的姓氏。他们肯定会渴望听到他对其在金融界阅读清单上跃居榜首的《11 月论文》进行阐述。

41 页的文件引发了一场解读狂潮，吸引了摩根大通和 Apollo Management 等公司的关注——尽管作者坚称他并没有制定政策路线图，但它甚至帮助推动了市场变动。Miran 提供的是一种重启世界贸易的措施菜单，只有特朗普才敢尝试。其中包括一个“马拉拉戈协定”——一个多国协议，旨在削弱美元——以及与美国军事保护相关的关税时间表，以及外国债权人可能被迫购买的新类型国债。

特朗普进入第二个任期已经数周，这次他暗示变革将更加深远。几乎针对所有人——尤其是与美国贸易顺差巨大的国家——关税正在<管道>中。长期盟友被告知，他们的美国安全伞即将重新定价。这使投资者努力跟上步伐，并思考尘埃落定后世界经济可能是什么样子。

许多人正在寻求 Miran 报告的指导——迹象表明，他们对此的重视程度超过了政府内部的政策制定者。41 岁的 Miran 当时是对冲基金 Hudson Bay Capital 的高级策略师，在选举日之后的一周发布了《全球贸易体系重组使用指南》。

为什么这篇论文会受到如此多的关注？只需看看标题，”Creditsights Inc. 宏观策略负责人 Zachary Griffiths 说。“特朗普及其政府已经出手反击，”他说，并且有了重新振作的一批忠诚团队成员，“这只会增加他们实施这些政策的可能性。”

这可能造成巨大破坏，格里菲斯说，因为米兰的工作“概述了一项重大任务，以改变当前秩序，美国从这一秩序中获益巨大。”而且，随着美国目前运行着有记录以来最大的非危机预算赤字，“这是一个脆弱的时刻来推进这样的变革。”

实际上，尽管 Miran（发音为“my-run”）在市场参与者中获得了类似教派般的地位，但他在白宫内部将产生何种影响尚不清楚。Miran 未对评论请求作出回应。

CEA 的存在是为了根据其网站所述的“经济研究和实证证据”向总统议程提供建议。

米兰在面试这份工作之前就已经有效地开始了这项任务。在那些让金融家们疯狂追捧的论文的第一页，他明确指出这项工作“不是政策倡导”。他承认了可能引发动荡的可能性——“几十年来任何政策的广泛影响”——并在报告的大部分内容中考察了潜在的副作用。

金融机构一直在敦促客户无论如何都要仔细查看。Eurizon Capital 根据该论文发布了一份关于“马拉拉戈协定”预测的报告。芝加哥 Bianco Research 的创始人 Jim Bianco 召集了他的客户讨论有关一项全面全球交易的传闻。

米兰本人指出，任何此类举措都面临重大障碍，包括自 Plaza Accord 四十年前贬值美元以来的全球变化。他指出，现在更大比例的货币储备由不是紧密的美国盟友的国家持有，因此“正确运用胡萝卜加大棒可能极具挑战性。”

所有这些都指向了市场可能会比作者原本意图更字面地解读 Miran 的论文的风险。已经发生了一个看起来像是这种误解的事件。

二月初，交易员们开始猜测特朗普是否会重新评估国家的黄金储备。财政部长斯科特·贝森特在评论创建主权财富基金的计划时表示，美国将寻求“货币化其资产负债表中的资产方”，但没有具体说明这将如何运作。一些分析师认为他是在提及米兰曾写过的想法：按当前价格重新评估黄金储备，而不是目前使用的  1973 年基准，从而为财政部创造 7500 亿美元的意外收益，这将减少其出售债券的需求。

贝森淡化了这个联系，说“那不是我的意思。”在他说完这句话后，戈尔德缩减了收益。

史蒂文·姆努钦，特朗普第一任财长，也试图消除人们对即将到来的金融动荡的担忧。他引用了米兰论文中提出的另一项建议：向外国央行出售超长期低息国债，以减轻美国债务成本。