（路透社） - 高盛周三将其 2025 年底的金价预测从每盎司 3,100 美元上调至每盎司 3,300 美元，理由是 ETF 流入强于预期和持续的央行需求。

根据其研究报告，高盛还将预测区间从之前的 3,100-3,300 美元上调至 3,250-3,520 美元。

该投资银行预计，亚洲大型央行将在未来三到六年内继续积极购买黄金，以达到预期的黄金储备目标。

由于美国政策不确定性加剧，并且预计中国可能在未来三到六年内继续快速购买，该银行将各国央行的需求假设从之前的 50 吨上调至每月 70 吨。

高盛表示：“在黄金ETF方面，我们的美国经济学家继续预计美联储将在2025年降息两次，每次降息25个基点，并在2026年上半年再降息一次，这支撑了我们对ETF流入的基线。

高盛认为 ETF 存在两个潜在的上行风险：经济衰退引发的美联储降息周期将 2025 年底的金价提高至每盎司 3,410 美元，以及投资者对黄金的需求增加作为对冲，将 ETF 持有量推回疫情水平，支撑价格到 2025 年底达到每盎司 3,680 美元。

该银行重申了其做多黄金交易的建议，但认识到两个可能提供更具吸引力切入点的潜在事件。

第一个事件是潜在的俄乌和平协议，这可能会引发临时的投机性抛售。然而，该银行表示，它不太可能对全球黄金需求或供应产生持久影响。

另一个事件是股票大幅抛售，引发保证金驱动的黄金清算。然而，它预计这将是短暂的，因为投机性头寸在不确定性中恢复，央行和 ETF 的结构性需求保持不变。