华盛顿（路透社）--由于企业急于避免关税可能导致的价格上涨，美国2月份的耐用型美国制成品订单意外增加，这可能会增加第一季度的资本支出。

但美国商务部周三的报告并未改变经济学家的预期，即随着企业和家庭努力应对不稳定的进口关税环境，第一季度经济增长将大幅放缓。

唐纳德·特朗普总统自一月份上任以来宣布了一场关税行动。经济学家警告说，关税的处理方式并不支持经济活动。

Christopher Rupkey 说：“来自华盛顿的不确定性很大，但公司不仅屏住呼吸等待另一只关税鞋下降，而且一旦贸易战制裁将他们需要的商品和材料成本推高到更高的水平，他们就会积极订购更多设备以击败价格上涨。 FWDBONDS 首席经济学家。

美国商务部人口普查局表示，耐用品订单（从烤面包机到飞机，预计可以使用三年或更长时间）在 1 月份向上修正 3.3% 后增长 0.9%。接受路透社调查的经济学家预测耐用品订单将下降 1.0%。

初级金属订单增长 1.2%，而金属制品订单反弹 0.9%。电气设备、电器和零部件订单增长 2.0%。

经济学家将这些商品订单的增加归因于关税之前的提前装载，并补充说，贸易政策的不确定性和更高的借贷成本仍然是制造业的制约因素，制造业占经济的 10.3%。

特朗普对所有从中国进口的商品征收 20% 的新关税，对不符合北美贸易协定的加拿大和墨西哥商品征收 25% 的新关税。

美国总统已全面恢复对加拿大、墨西哥、欧盟和其他国家/地区的钢铁和铝征收 25% 的关税，并将于下周宣布提高美国的“互惠关税”，以匹配贸易伙伴的关税并抵消非关税壁垒。特朗普还表示，他将很快对进口汽车、半导体和药品征收行业关税。

“需求数据显示，情况并没有推动资本支出的广泛和持续复苏，”富国银行（Wells Fargo）经济学家香农·格雷恩（Shannon Grein）说。“小企业围绕资本支出的意向仍处于历史低位，因为许多企业（如美联储）都在坐等明朗。”

商业情绪恶化

美联储上周维持利率不变，承认了围绕经济的不确定性。周三，两家地区性联邦储备银行和杜克大学的一项调查显示，2025 年第一季度公司首席财务官的乐观情绪有所下降。

华尔街股市涨跌互现。美元兑一篮子货币上涨。美国国债收益率上升。

上个月机械订单增长 0.2%，而运输设备订单增长 1.5%。汽车和零部件需求反弹 4.0%，国防飞机和零部件订单增长 9.3%，抵消了商用飞机订单下降 5.0% 的势头。

波音在其网站上报告称，它 2 月份只收到了 13 架飞机订单，而 1 月份为 36 架。

不包括飞机的非国防资本货物订单是备受关注的商业支出计划指标，在 1 月份上调 0.9% 后下跌 0.3%。经济学家曾预测，这些所谓的核心资本货物订单将在 1 月份上涨 0.2% 之后增长 0.2%。

核心资本货物出货量在 1 月份下降 0.2% 后反弹 0.9%，为一年来的最大水平。

非国防资本货物订单在 1 月份加速增长 12.8% 后下降 1.5%。这些商品的出货量在上个月上涨 3.2% 后增长 0.5%。

核心和非国防资本货物出货量将计入国内生产总值报告中设备业务支出部分的计算中。出货量的增长表明，在第四季度收缩之后，本季度企业设备支出有所反弹。

但订单的下降表明，第一季度之后设备投资疲软。高盛（Goldman Sachs）的经济学家将第一季度的GDP增长预期维持在1.3%的年化水平不变。

亚特兰大联储预计 GDP 将在 1 月至 3 月期间收缩。第四季度经济以 2.3% 的速度增长。

“商业情绪正在下降，并且仍在下降，这表明未来的资本支出将减少，”高频经济学（High Frequency Economics）首席经济学家卡尔·温伯格（Carl Weinberg）表示。