在 2024 年打破基准回报率后，Westpac Banking Corp （ASX： WBC） 的股票在 2025 年遇到了一些严重的阻力。

2024 年，S&P/ASX 200 指数Â （ASX： XJO） 银行股飙升 41.1%，年底收于每股 33.73 澳元。

这还不包括符合条件的股东在此期间将获得的 1.66 美元全额免税股息。

但是，在银行业激烈的竞争中，人们对估值的担忧日益加剧，西太平洋银行的股票在 2025 年走向了另一个方向。

在今天的下午交易中，股价下跌 1.0%，以每股 29.78 美元的价格易手。

这使得 ASX 200 银行股今年迄今下跌了 11.2%，尚未派发股息来帮助缓冲这些损失。

根据摩根士丹利 （Morgan Stanley） 的说法，可能会有更多的抛售。

为什么西太平洋银行的股价可能会进一步下跌

摩根士丹利分析师 Richard Wiles 表示，ASX 200 投资者有八个理由减持西太平洋银行股票（由澳大利亚金融评论提供）。

其中，Wiles 预计 2025 年的执行风险会更高，并且抵押贷款增长低于系统。

该经纪商还预测，利润率将面临进一步的压力，成本增长可能高于指引。

Wiles 还对“未量化和长期的 Unite 好处”持怀疑态度，这些好处旨在降低 Westpac 的运营复杂性。

由于西太平洋银行股票的市盈率 （P/E） 约为 16 倍，摩根士丹利分析师还担心倍数升高，以及对西太平洋银行资本管理的信心降低

最重要的是，Wiles 引用了我们在 2025 年已经看到的投资者情绪和定位的转变。

摩根士丹利将其对四大银行的每股收益预期下调了 2025 财年 1.5%，2026 财年下调了 3.5%，2027 财年下调了 3%。

该经纪商还将 Westpac 股票的目标价下调 6.5% 至 27.30 美元，比当前水平低 8.3%。

ASX 200 银行股的最新情况如何？

西太平洋银行于 2 月 17 日发布了截至 12 月 31 日的三个月的第一季度更新。

该银行的净利息收入下降了 6%，包括值得注意的项目，而西太平洋银行报告称，三个月未经审计的净利润下降了 9%，为 17 亿美元，其中也包括值得注意的项目。

由于澳大利亚银行之间持续的抵押贷款竞争，核心净息差 （NIM） 也下降了 0.02% 至 1.81%。

Westpac 首席执行官 Anthony Miller 指出：“不包括值得注意的项目，未经审计的净利润增长 3% 至 19 亿美元。拨备前利润增长 3%，收入增长 2%，费用增长 1%。

尽管如此，西太平洋银行股价在该公司报告当天收盘下跌 4.1%。

The post 为什么这家顶级经纪商刚刚下调了 Westpac 股票的评级 appeared first on The Motley Fool Australia.

您现在应该向 Westpac Banking Corporation 投资 1,000 美元吗？

在您购买 Westpac Banking Corporation 股票之前，请考虑以下几点：

Motley Fool 投资专家 Scott Phillips 刚刚透露了他认为投资者现在最值得购买的 5 只股票......而 Westpac Banking Corporation 不是其中之一。

他经营了十多年的在线投资服务 Motley Fool Share Advisor 已为数千名付费会员提供了翻倍、三倍甚至更多的选股选择。