在 2024 年大盘显著上涨 25% 之后，标准普尔 500 指数在 2025 年第一个月上涨了不到 4%。在美国科技公司因 Deepseek 的 R1 AI 模型推出而遭受重创后，股市在 2025 年开局喜忧参半。尽管遭受重创，但以科技股为主的纳斯达克 100 指数今年迄今已上涨超过 4.50%。

通胀和关税担忧

2 月 12 日，美国股市因美国 1 月份通胀数据公布而下跌。美国 1 月份消费者物价指数 (CPI) 较上年同期上涨 3%，超出经济学家的预期。该数据在一定程度上引发了投资者对物价压力的担忧，以及对利率可能不会如预期下降的担忧。

1月份CPI通常预示着企业在年初做出的重大价格调整。此外，新政府的上台也会对企业产生影响。高盛研究首席美国股票策略师大卫·科斯汀（David Kostin）估计，美国关税税率每增加5个百分点，标普500指数的每股收益就会下降约1-2%。

因此，高盛研究显示，如果美国政府维持拟议的关税税率，对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收 25% 的关税，对来自中国的进口商品征收 10% 的关税，将导致标准普尔 500 指数的每股收益预测下降近 2-3%。

然而，关税政策并没有减缓美国科技巨头对人工智能的投资，他们仍在继续扩大与人工智能相关的服务和产品。预计五大公司中的四家将在 2025 年投资超过 3000 亿美元建设数据中心，以推动人工智能热潮。

微软公司 (NASDAQ:MSFT) 是计算机软件、操作系统、人工智能和云计算领域的领先开发商。该公司最强大的部门是云业务，该业务创造了最多的收入。

2 月 11 日，微软公司 (NASDAQ:MSFT) 宣布扩大与美国国防技术公司 Anduril 的合作伙伴关系，启动美国陆军综合视觉增强系统 (IVAS) 计划的下一阶段。这项交易将使 Microsoft Azure 成为 Anduril 处理与 IVAS 和 Anduril AI 技术相关的所有工作负载的首选超大规模云。

(NASDAQ:MSFT) 。该投资公司指出，随着更多 AI 容量上线，微软预计将在 2025 财年下半年加速增长。RiverPark Advisors 强调，该公司的基于云的服务现在创造了最多的收入。以下是 RiverPark Advisors 在 2024 年第三季度投资者信函中提到的内容。

“基于云的服务已成为该公司最大的收入和盈利来源。仅该公司的 Azure 平台就有可能在未来十年内实现超过 2000 亿美元的年收入增长。总体而言，我们相信该公司将继续实现两位数的收入和每股收益增长，并产生大量自由现金流以回报股东并用于收购。”

总体而言，根据对冲基金的评价，微软在最佳主要股票购买名单中排名第二。虽然我们承认微软的增长潜力，但我们坚信人工智能股票更有希望在更短的时间内带来更高的回报。如果您正在寻找一只比微软更有前途但交易价格不到其收益 5 倍的人工智能股票，请查看我们关于最便宜的人工智能股票的报告。