4 月 WTI 原油（CLJ25）周二收盘下跌-0.11（-0.16%），4 月 RBOB 汽油（RBJ25）收盘上涨+0.0064（+0.29%）。

原油和汽油价格周二收盘涨跌不一，原油价格下跌至 2-3/4 个月低点。周二，由于担心全球贸易紧张局势升级将减少经济增长并抑制能源需求，原油价格承压。加拿大和中国对美国关税进行报复，对美国商品征收自己的关税后，原油还受到了一些负面影响。此外，周二标准普尔 500 指数下跌至 4 个月低点，这降低了人们对经济前景和能源需求的信心。

原油价格得到支撑，因为周二美元指数下跌至 2-3/4 个月低点。此外，美国对加拿大能源产品征收 10%关税后，汽油价格收盘价上涨，这将推高依赖从加拿大进口的重质原油的炼油厂的价格，尤其是在中西部地区，用于生产汽油和蒸馏物。

原油价格因欧佩克+周一宣布将于 4 月重启部分暂停的原油产量而承压，全球供应量增加 13.8 万桶/日。这是为扭转两年来的减产而采取的一系列月度增产措施中的第一步，将逐步恢复总计 220 万桶/日的产量。欧佩克+此前计划在 2025 年 1 月至年底之间恢复产量，但现在减产将不会在 2026 年 9 月前完全恢复。1 月欧佩克原油产量下降 700,000 桶/日，至 2703 万桶/日。

美国于周二对从加拿大和墨西哥进口的美国商品征收了 25%的关税，并将从中国进口的关税从 10%加倍至 20%。美国对从加拿大进口的能源资源（包括原油）征收了较低的 10%关税。加拿大立即对美制产品实施了一系列报复性关税，包括对美国出口商约 300 亿加元（206 亿美元）的商品征收 25%的关税，并在三周后对价值 1250 亿加元的商品征收第二轮关税，包括汽车、钢铁和铝等大宗商品。

加拿大是美国商品的最大单一买家，反之亦然。中国今天也宣布了对美国农产品征收高达 15%的关税，自 3 月 10 日起生效，并禁止与一些国防公司进行贸易，作为对美国关税的报复。

原油价格在伊拉克与国际石油公司周日会议未能就重启原油出口达成协议后获得支撑，因为双方在监督合同、成本和支付的国际顾问角色上存在争议。这种分歧推迟了通过土耳其输油管道从库尔德斯坦恢复原油出口。由于支付争议，这些大约每天 185,000 桶的管道运输在过去两年中已经关闭。

石油价格持续受到美俄关系缓和以及俄乌战争可能的和平谈判的影响，这可能导致最终对俄罗斯的制裁减少，俄罗斯石油出口全面恢复。

美国于 1 月 10 日对俄罗斯石油行业实施新的制裁，可能遏制全球石油供应，这是原油价格上涨的支持因素。根据彭博社数据，这些措施针对的是 Gazprom Neft 和 Surgutneftgas，它们在 2024 年前 10 个月出口了约 970,000 桶/日的俄罗斯原油，占其油轮运输量的约 30%。美国还针对了与数百艘油轮货物相关的保险公司和交易商。彭博社的周度船舶跟踪数据显示，截至 2 月 2 日的一周内，俄罗斯原油出口量下降了-130,000 桶/日，至 3,090,000 桶/日。1 月份，俄罗斯石油产量降至 8,062,000 桶/日，低于其 OPEC+配额 16,000 桶/日。

中国原油需求减弱，对油价构成看跌因素。据中国海关数据，中国 2024 年原油进口量同比下降 1.9%，至 5530 万吨。中国是世界上最大的原油进口国。

全球油轮上原油库存增加对油价不利。Vortexa 于周一报告称，截至 2 月 28 日的一周内，至少停泊七天以上的油轮上储存的原油库存环比增长+6.9%，达到 7393 万桶。

周三的每周 EIA 原油库存预计将增加+800,000 桶，汽油供应将减少-750,000 桶。

上周三的 EIA 报告显示，截至 2 月 21 日，美国原油库存比季节性 5 年平均水平低 4.3%，汽油库存比季节性 5 年平均水平低 0.1%，而蒸馏油库存比 5 年季节性平均水平低 7.8%。截至 2 月 21 日当周，美国原油产量与上周持平，为 1350.2 万桶/日，略低于 12 月 6 日当周创下的 13,631 万桶/日的最高纪录。

贝克休斯公司上周五报告称，截至 2 月 28 日当周，美国活跃的石油钻井平台数量下降了 2 个，至 486 个，略高于 1 月 24 日创下的 3 年低点 472 个。过去两年中，美国石油钻井平台数量已从 2022 年 12 月创下的 4 年半高点 627 个下降。