欧元区经济在 2 月份继续停滞不前，商业调查周五显示，德国复苏迹象与法国的急剧下滑形成鲜明对比。

欧元区综合采购经理人指数——该指数衡量欧洲最大经济体中制造业和服务业公司的活动水平——维持在 50.2，与 1 月份持平，汉堡商业银行和标普全球周五发布的一项调查称。这略低于《华尔街日报》一项调查中经济学家预期的 50.5。

调查结果显示，活动在本月有所扩大，尽管幅度很小，但刚好超过了 50%的不变点。

德国，欧洲最大的经济体，在 2024 年连续第二年出现萎缩，但今年年初显示出复苏迹象，在周日的大选之前。本月投资者信心有所上升，希望新政府可能更有能力采取政策行动来解决国家的经济放缓，因为现任联盟因财政政策分歧而破裂。

但根据 PMI 数据，德国邻国法国的活动降至 17 个月低点。鉴于总理弗朗索瓦·巴约鲁通过 2025 年预算后政治不确定性的缓解，经济挫折可能是一个意外。

德国政府在选举后能够采取行动，这无疑为整个欧元区提供了积极的推动力，”汉堡商业银行首席经济学家 Cyrus de la Rubia 表示。

然而，这被法国的不稳定和美国传播的不确定性所抵消，他补充道。

特朗普总统表示，他肯定会对欧盟进口商品征收关税，并补充说，欧洲政府征收的增值税也以不利于美国的方式影响了贸易，应在未来的关税决策中予以考虑。

报复性关税也可能出现，因为原定于 3 月实施的钢铁进口关税预计将得到“坚定且相称”的回应，欧洲委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示。

制造业采购经理指数调查的制造业指标落后于服务业，这可能是持续的地缘政治和贸易不确定性的结果，同时也考虑了该行业持续的衰退。高能源成本和来自中国的竞争意味着工业生产比大流行前水平低约 10%。

汽车零部件制造商大陆本周加入了裁员工业公司的行列，表示将裁减约 3000 个职位，包括其在德国的总部。

同时，调查称，价格压力持续高企，尤其是由于能源成本仍然较高。这发生在 3 月初欧洲央行会议之前，届时政策制定者预计将再次降低利率。

尽管欧洲央行似乎相信通胀已得到控制，但成本压力仍在不断上升，对商业造成影响，”ING 经济学家伯特·科林指出。

英国的活动也几乎陷入停滞，私营部门就业人数自 2020 年以来下降最多。

英国央行面临通胀压力上升而增长乏力的滞胀环境，Chris Williamson 表示，他是 S&P 全球市场情报的首席商业经济学家。该行在上个月早些时候的会议上下调了今年的增长预测。

然而，欧洲的停滞与在其他地区增长加速的迹象形成对比。类似的商业调查指出，在二月初的前几周，印度、日本和澳大利亚的活动有所回升。