• Apollo 首席经济学家 Torsten Slok 表示，埃隆·马斯克 （Elon Musk） 的政府效率部裁员和特朗普的贸易战可能会对住房构成威胁，而住房市场在原本冻结的市场中有一个不错的销售月。更高的失业率只会让情况变得更糟。

这是一周连续的住房数据，揭示了市场上的一些积极和一些消极的表现。但有一个意想不到的事态发展需要注意：由世界首富埃隆·马斯克 （Elon Musk） 领导的政府效率部。

“房地产市场的下行风险是 DOGE 导致的裁员和贸易战不确定性导致的任何潜在裁员，”阿波罗首席经济学家 Torsten Slok 在一份声明中告诉《财富》杂志，他指的是政府来回的关税。“如果失业率开始上升，这将对住房构成下行风险。”

联邦政府发生了大规模裁员——这是马斯克和他的非内阁级机构削减成本的一部分。如果一个人刚刚失业，他们不太可能考虑买房。

到目前为止，这在大流行后的房地产世界中不一定是一个问题。相反，房屋销售低迷是因为在大流行期间价格飙升和抵押贷款利率随之而来后，人们买不起;其他人也不出售，因为他们不想失去低抵押贷款利率。因此，如果销售（主要是成屋销售）已经处于衰退水平并且失业率上升，那就不是好事了。

DOGE 和白宫新闻办公室没有回应《财富》杂志的置评请求。

裁员将到来之际，一些迹象表明房屋销售可能会好转。据 Slok 称，本周公布的数据显示，稳健的就业和工资增长正在提振住房需求。但其他经济学家告诉《财富》杂志，从大局来看，积极的房屋销售数据可能并不那么乐观。

根据周二公布的政府数据，2 月份新建房屋的销售环比增长 1.8%，同比增长 5.1%。根据周四公布的数据，2 月份待售房屋销售量与一个月前相比增长了 2%，但与一年前相比下降了 3.6%。

富国银行高级经济学家查尔斯·多尔蒂 （Charles Dougherty） 表示，这“表明在 1 月份数据疲软之后，购房活动有所改善”。“然而，从镜头来看，信息是不利的负担能力条件继续对住房行业造成重大压力。”

Dougherty 解释说，待售房屋销售的月度反弹令人鼓舞，因为这意味着他们并没有自由落体。但他们仍然昏昏欲睡，接近历史低点。在新房销售方面，他们继续超过现有销售，因为房屋建筑商可以提供卖家无法提供的东西：抵押贷款利率回购等激励措施。但 Dougherty 提到，过去几个月新屋销售基本持平。

上周公布的成屋销售数据显示，2 月份的销售额比 1 月份增长 4.2%，但比一年前下滑 1.2%。

Cotality（前身为 CoreLogic）的首席经济学家 Selma Hepp 赞同 Dougherty 的观点，称尽管略有上升，但与历史趋势相比，活动较低。

与此同时，First American Financial 高级经济学家 Sam Williamson 表示，高房价和抵押贷款利率继续压制负担能力并限制房地产市场的复苏。根据周二公布的 S&P CoreLogic Case-Shiller 指数，1 月份房价上涨了 4.1%。这与近期升值放缓但仍然有所增长的趋势一致。

房地美周四的每周读数显示，平均 30 年期固定抵押贷款利率为 6.65%，下降了 2 个基点。这是一个进步，但抵押贷款利率远未达到人们已经习惯的低于 3% 的大流行谷底。高房价、高抵押贷款组合已经削弱了负担能力，而且由于一些有利的数据，这种情况无法逆转。